Explicación de lo que es un desdoblamiento de acciones, incluyendo ejemplos de Tesla y Apple.

Te explicamos los desdoblamientos de acciones

Un desdoblamiento de acciones puede ser interesante para ti como inversor. Pero ¿qué es exactamente un desdoblamiento de acciones? ¿Puedes beneficiarte de él? En este artículo te explicamos este concepto con más detalle.

Durante el boom de Internet a finales de los años 90, los desdoblamientos de acciones eran frecuentes. Los precios de las acciones subieron tanto durante este periodo que las compañías que cotizaban en bolsa dividieron sus acciones para que siguieran siendo asequibles para los inversores privados. Cisco lo hizo regularmente. Entre 1991 y 2000, el desarrollador de software realizó nada menos que nueve desdoblamientos de acciones. Para Apple también fue un fenómeno habitual, con varios desdoblamientos.

¿Qué es un desdoblamiento de acciones?

El término "desdoblamiento de acciones",también conocido como un stock split en inglés, lo dice todo. En este proceso, una compañía divide cada acción en partes más pequeñas a un cierto coeficiente de división, pero el valor de todas las acciones juntas sigue siendo el mismo. Es una forma en que las compañías aumentan la liquidez de sus acciones. Por ejemplo, si una compañía anuncia un desdoblamiento de acciones de 2 por 1, el número de acciones se duplica y el precio de las acciones se reduce a la mitad.

¿Cómo funciona un desdoblamiento de acciones?

Un desdoblamiento de acciones es una acción corporativa en la que una compañía divide sus acciones existentes en varias acciones con el objetivo de aumentar la liquidez y atraer a nuevos inversores reduciendo el valor unitario de las acciones en circulación. Las proporciones de división más comunes son 2 por 1 o 3 por 1, lo que significa que cada accionista recibe dos o tres acciones, respectivamente, por cada acción que poseía anteriormente.

Cuando el precio de las acciones de una compañía que cotiza en bolsa sube mucho, la misma suele realizar un desdoblamiento de acciones para bajar el precio y hacer sus acciones más atractivas para los inversores. Por ejemplo, un inversor se sentirá más cómodo comprando 100 acciones a 10 € que una acción a 1.000 €. Al reducir el precio por acción, nuevos inversores podrán comprar las acciones, aumentando potencialmente el precio de la acción. Los desdoblamientos de acciones también pueden aumentar la volatilidad del precio de la acción. Esto suele ocurrir incluso antes de que se ejerza el desdoblamiento real.

Ejemplo de un desdoblamiento de acciones

La empresa XYZ tiene 10 millones de acciones en circulación y se negocian a 100 €. La capitalización bursátil es entonces de 1.000 millones de euros (10 millones*100 €). Supongamos que el consejo de administración de la empresa decide realizar un desdoblamiento de acciones en la proporción de 2 por 1. Inmediatamente después de la división, el precio se reduce automáticamente a la mitad, a 50 €, y el número de acciones en circulación se duplica, a 20 millones. La capitalización bursátil sigue siendo de 1.000 millones de euros. Si tenías 10 acciones por valor de 100 € cada una antes de la división, poseerás 20 acciones por valor de 50 € cada una después de la división. Sigues teniendo un total de 1000 € en acciones de XYZ en tu cartera.

La división más habitual es 2 por 1. Sin embargo, son posibles numerosas proporciones. Piensa en 5:1, 7:1, 10:1, 3:2, etc. En este último caso, por cada dos acciones el accionista recibe tres acciones nuevas, o el número de acciones en circulación aumenta en un 50%. Si tenías 10 acciones de 60 € cada una antes del split, tendrás 15 acciones de 40 € cada una después del split. Sin embargo, para llevar a cabo una división, el consejo de administración necesita el visto bueno de los accionistas, que pueden votar al respecto en la junta de accionistas.

¿Qué es un desdoblamiento inverso de acciones?

Las empresas también pueden llevar a cabo lo que se conoce como desdoblamiento inverso, o un contra split. Esto es básicamente lo contrario de un desdoblamiento de acciones. En un desdoblamiento inverso, el número de acciones en circulación se reduce y el valor nominal por acción aumenta en el mismo factor. Un desdoblamiento inverso de acciones no modifica la capitalización bursátil de una empresa, ni la participación de cada inversor.

El grupo constructor Heijmans, por ejemplo, realizó un desdoblamiento inverso de 1:10 en 2009. En este proceso, 10 acciones ordinarias con un valor nominal de 0,03 € se combinaron en 1 acción ordinaria con un valor nominal de 0,30 €. Como hemos dicho, una división inversa tampoco tiene efecto en la capitalización bursátil de una empresa. Si la cotización de la acción es de 0,03 € el día anterior a la división, a partir de entonces será de 0,30 € en este caso. Los accionistas con 1000 acciones de Heijmans tendrían 100 acciones después de la división inversa. El valor total sigue siendo de 30 €.

Un desdoblamiento inverso de acciones es, por tanto, una operación puramente cosmética, que las empresas realizan ante la imagen negativa de una acción de bajo precio o penny stock. Una acción de este tipo suele ser objeto de especulación y, por tanto, puede presentar grandes fluctuaciones de precio.

Ventajas y desventajas de un desdoblamiento de acciones

Las empresas suelen elegir hacer un desdoblamiento de acciones ordinarias desde una posición de solidez. Al fin y al cabo, una división de acciones suele tener lugar después de que el precio de una acción haya subido mucho, debido, por ejemplo, a un fuerte aumento de los beneficios o a la previsión de crecimiento en el futuro. Los inversores ven el desdoblamiento como una señal positiva de que las previsiones de beneficios también son buenas. Después del desdoblamiento, habrá más margen para una nueva subida de precios. Otro beneficio adicional es que mejora la negociabilidad, reduciéndose la diferencia entre los precios de compra y de venta. El anuncio de una división de acciones suele provocar un aumento del precio de la acción. Sin embargo, esto es temporal. Al final, los beneficios por acción son los que determinan el precio de las acciones en el largo plazo.

Ahora bien, el proceso de desdoblamiento de acciones es costoso, requiere una cuidadosa supervisión jurídica y debe cumplir los requisitos legales. Además, no añade ningún valor real a la empresa porque, como ya se ha dicho, su valor sigue siendo el mismo. Algunas bolsas públicas, como el NASDAQ, también exigen que el precio de la acción sea igual o superior a 1 $. Si el precio de la acción es inferior a 1 $ durante treinta días consecutivos, la empresa debe ser retirada y dispone de 180 días para volver a cumplir los requisitos. Por último, un desdoblamiento de acciones también puede atraer al tipo "equivocado"de inversores. De hecho, algunas empresas deciden deliberadamente no llevar a cabo esta acción para mantener la exclusividad de sus acciones.

Desdoblamientos de acciones recientes

Hoy en día seguimos viendo desdoblamientos de acciones. Por ejemplo, gigantes como Tesla, Apple, Amazon y Alphabet han decidido desdoblar sus acciones en los últimos años.

Desdoblamiento de acciones de Tesla

En agosto de 2022, Tesla realizó un desdoblamiento de acciones de 3 por 1. El precio por acción antes del desdoblamiento era de 891,29 $, que pasó a ser de 297 $ tras la operación.

Desdoblamiento de acciones de Apple

Desde que la empresa empezó a cotizar en bolsa, las acciones de Apple se han desdoblado 5 veces. La más reciente fue en 2020, una división de 4 por 1, de unos 500 $ por acción a 125 $ tras la operación.

Desdoblamiento de acciones de Amazon

Amazon anunció un desdoblamiento de acciones de 20 a 1 y una recompra de acciones por valor de 10.000 millones de dólares, que entraron en vigor el 3 de junio de 2022. Este fue el primer desdoblamiento de acciones desde 1999. En el momento del anuncio, las acciones valían 2.785 $, una ganancia de más del 4.500% desde el desdoblamiento anterior.

Desdoblamiento de acciones de Alphabet (Google)

Las acciones de Alphabet (Google) han sido objeto de un total de 3 desdoblamientos. El más reciente se produjo el 18 de julio de 2022 y fue una división de 20 por 1. Antes del desdoblamiento, las acciones de GOOGL cotizaban a 2.255,34 $, y tras el desdoblamiento el precio se situó en 112,64 $.

Warren Buffett

Las acciones cuyo valor ha subido mucho durante mucho tiempo corren el riesgo de volverse inasequibles para los inversores particulares. Existen acciones con un precio de 10.000 € o más. Un ejemplo bien conocido son las acciones de Clase A de Berkshire Hathaway, la empresa de inversiones de Warren Buffett, que cotizaban a 548.364 dólares (501.201 euros) en noviembre de 2023. En Europa, el fabricante suizo de chocolate Lindt & Sprüngli se lleva la corona, con una cotización de casi 111.515 € en noviembre de 2023.

Para los inversores con un presupuesto más reducido, estas acciones están fuera de su alcance. Esta es también la razón por la que el instrumento de inversión de Warren Buffett no está incluido en importantes índices bursátiles, como el S&P 500. Sin embargo, el mundialmente famoso inversor nunca ha querido dividir su participación. De hecho, una división iría en contra de su conocida estrategia de inversión de comprar y mantener. Según Buffett, un precio alto de la acción garantiza que los especuladores que buscan un beneficio rápido se mantengan alejados.

No obstante, Berkshire Hathaway introdujo las llamadas acciones B en 1996. Estas representan una quinceava parte de una acción ordinaria y, por tanto, tienen un precio mucho más asequible de 361,12 $ (330,06 €) al momento de redacción. Así, la empresa de inversión de Buffett sigue siendo accesible para el pequeño inversor privado.

Puntos Clave

  • Un desdoblamiento de acciones se produce cuando una empresa divide cada acción en partes más pequeñas a un determinado ratio de desdoblamiento para aumentar la liquidez de sus acciones, pero el valor de todas las acciones juntas sigue siendo el mismo.
  • Las proporciones de división más comunes son 2 por 1 o 3 por 1, lo que significa que cada accionista recibe dos o tres acciones, respectivamente, por cada acción que poseía anteriormente.
  • En un desdoblamiento inverso, el número de acciones en circulación se reduce y el valor nominal por acción aumenta por el mismo factor.

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Fuentes:Investopedia, FD, Forbes, Forex.com, Apple.com, Companies Market Cap

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