Imagen de un letrero de Wall Street con un árbol de Navidad de fondo.

¿Se acerca un rally de Navidad?

Después de un año tormentoso en los mercados de valores, muchos inversores están esperando tener un rally a final de año. Si nos basamos en el fenómeno del rally de Navidad, esto puede ocurrir. Entonces, ¿Qué es el rally de Navidad, y crees que tendremos uno este año?

¿Qué es el rally de Navidad?

El rally de Navidad, también conocido como el Santa Claus rally en inglés, es un periodo históricamente favorable para muchas acciones a finales de año. Esto normalmente sucede los últimos cinco días de negociación en el año y los dos primeros del año nuevo.

El término fue inventado en 1972 por Yale Hirsh en el "Stock Trader’s Almanac", al darse cuenta de que el S&P 500 creció una media de un 1.5% durante este periodo de 7 días entre 1950 y 1971. Con el paso de los años, hemos visto que este patrón se repite. Desde 1945, el mercado ha registrado ganancias durante esos días más del 75% de las veces.

En los últimos cinco años, tanto el S&P 500 como el Dow Jones y el Nasdaq Composite han registrado ganancias durante el rally de Navidad, excepto el Nasdaq Composite en los últimos dos años.

Año S&P 500 Dow Jones Nasdaq Composite
2018-19 1,3% 1,1% 2,1%
2019-20 0,3% 0,3% 0,8%
2020-21 1,0% 0,9% 0,4%
2021-22 1,4% 2,4% -0,2%
2022-23 0,8% 0,7% -0,2%

Hirsh veía el rally de Navidad no solo como un hecho frecuente, sino también como un indicador del desempeño del mercado para el año siguiente. Su frase más celebre es: "Si Santa Claus no llega, los osos pueden venir a Broad y Wall", haciendo referencia a la ubicación del New York Stock Exchange en Wall Street. Lo que quiere decir es que en los años donde no vemos un rally de Navidad, es más probable que veamos un mercado en declive el año que sigue.

En algunas ocasiones, como en 2008 y 2018, el rally de Navidad predijo con éxito los mercados bajistas para los siguientes años. Sin embargo, en otras ocasiones como en 2021, este no fue el caso. Más allá de las coincidencias cuando hay un rally de Navidad seguido por un buen desempeño de los mercados, no hay evidencia clara que demuestre una correlación entre ambos eventos.

¿Qué causa un rally de Navidad?

No existe una única causa para el rally de Navidad, pero estas son algunas teorías que lo explican:

  • A menudo, los inversores compran acciones anticipadamente antes de un rally en enero, a lo que se le conoce como el "efecto de enero".
  • El espíritu de las fiestas fomenta el optimismo en esta época del año.
  • Los bonos de fin de año o el dinero regalado le dan a la gente dinero para que invierta en el mercado.
  • Durante este periodo, los inversores institucionales están de vacaciones, lo que les da más influencia a los inversores minoristas, que tienden a ser más optimistas.
  • El año fiscal termina el 31 de diciembre, por lo que algunas personas pueden aún llegar a realizar sus operaciones.

¿Qué es el barómetro de enero?

Además del rally de Navidad, algunos inversores se fijan en el barómetro de enero para hacer predicciones sobre las tendencias de rendimiento del mercado para el resto del año. Como su nombre indica, este análisis examina el comportamiento del mercado bursátil -concretamente, el índice S&P 500- durante el mes de enero.

Este barómetro funciona según un principio sencillo: "Como va enero, va el año". Esto significa que, si el mercado bursátil experimenta rendimientos positivos en enero, se espera que siga rindiendo bien el resto del año. Por el contrario, si hay rendimientos negativos en enero, podría indicar que se acerca un año difícil.

Aunque el Barómetro de enero ha ganado popularidad entre inversores y analistas, es importante comprender sus limitaciones. La correlación no supone causalidad. Factores externos como los acontecimientos geopolíticos o los indicadores económicos pueden influir en las tendencias del mercado independientemente de este barómetro.

Operar durante un rally de Navidad

Aquí tienes algunos consejos que puedes tener en cuenta al operar durante el rally de Navidad:

  1. Investiga: Es importante identificar los sectores o valores que históricamente han tenido buenos resultados durante este periodo. Considera la posibilidad de buscar empresas con fundamentos sólidos y perspectivas de crecimiento positivas.
  2. Crea una lista de seguimiento: Elaborar una lista de posibles acciones que quieras vigilar de cerca durante el rally puede ayudarte. Vigila sus movimientos de precios y cualquier noticia o acontecimiento relevante que pueda afectar a su rendimiento.
  3. Establece puntos claros de entrada y salida: Considera la posibilidad de definir tu objetivo de beneficios y tus niveles de Stoploss antes de entrar en una posición. Esto te ayudará a mantener la disciplina y evitar tomar decisiones impulsivas basadas en las fluctuaciones del mercado a corto plazo.
  4. Diversifica tu cartera: Repartir tus inversiones entre distintos sectores o clases de valores puede ayudarte a reducir el riesgo. La diversificación también puede ayudarte a proteger tu cartera en caso de que el rally de Navidad no se materialice como esperabas.

¿Veremos un rally de Navidad este año?

El rally de Navidad ha impulsado al S&P 500 una media del 1,3% desde 1969, pero no existe ninguna garantía de que volvamos a ver este fenómeno este año. A medida que nos acercamos al final de 2023, un rally de Navidad podría estar en peligro por varias razones. Existen varios factores que influyen en el sentimiento del mercado, como la recuperación en curso de la pandemia, la preocupación por la inflación y los factores geopolíticos.

  • La inflación: A pesar de haber caído del 9,1% al 3,7% desde el año pasado, la inflación estadounidense sigue por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Unos niveles de inflación persistentemente altos podrían dar lugar a nuevas subidas de los tipos de interés, lo que podría frenar el ánimo del mercado.
  • Un dólar fuerte: El dólar está fuerte en estos momentos, lo que en general es negativo para las acciones estadounidenses, las materias primas y la mayoría de los tipos de cambio.
  • Desaceleración en China: En lo que va de mes, el índice Hang Seng ha bajado y el yuan chino ha alcanzado su nivel más bajo en 16 años frente al dólar estadounidense. Un yuan débil encarece las importaciones y contribuye a las presiones inflacionarias.
  • Riesgo geopolítico: Las tensiones y guerras en todo el mundo, como la guerra de Ucrania, podrían aumentar la incertidumbre y la volatilidad en los mercados.
  • Los precios del petróleo: Los precios del petróleo superan actualmente los 90 dólares por barril e, históricamente, los altos precios del petróleo han creado desafíos económicos al alimentar la inflación y aumentar los costes de los insumos para las empresas.

Este año, el periodo del rally de Navidad comenzará el viernes 22 de diciembre y durará hasta el miércoles 3 de enero. ¡Tendremos que esperar para ver si Papá Noel vendrá a la ciudad este año!

Puntos clave

  • El rally de Navidad es un periodo históricamente fuerte para las acciones a finales de año. Suele ocurrir en los últimos cinco días bursátiles del año y los dos primeros del año nuevo.
  • Varios factores pueden influir en la posibilidad de un rally de Navidad, como la inflación y los acontecimientos geopolíticos, y no hay garantía de que se produzca todos los años.
  • Si quieres operar durante este periodo, puede ser útil que investigues, diversifiques tu cartera, te centres en los objetivos a largo plazo de tu estrategia de inversión y te mantengas al día de las tendencias del mercado.

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Fuentes: Reuters, Motley Fool, Seeking Alpha, Corporate Finance Institute, Bloomberg, Wall Street Journal

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